高齡化商機》精選3檔洗腎產業股：股利連配15年不間斷且近5 ... | 合法醫療器材資訊網

撰文者：阿格力-Sunny愛Money更新日期：2019-10-14瀏覽數：153,943·1.佳醫（4104）血液透析機屬於高技術的成熟產業，是洗腎產業鏈中最寡占的營運 ...

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原文：高齡化商機－巴菲特也投資的洗腎概念股[1]

人口高齡化已成為不可逆轉的世界趨勢，隨著銀髮族人口比重增加，相對應的醫療照護需求將愈顯重要。據統計，台灣腎衰竭病人超過半數是65歲以上的老年人，須仰賴血液透析（俗稱洗腎）才能延續生命。另受國人飲食習慣的改變及藥物濫用等影響，台灣洗腎人口已超過8萬5,000人，在亞洲排名僅次日本，每年更以6%的成長率快速增加，堪稱全球知名的「洗腎之島」。

早在2011年，股神巴菲特就相當看好洗腎產業，當年第4季即在歷史相對高點購入美國市占率3成的全球洗腎產業龍頭DaVita公司，隔年大漲後再加碼，截至2019年2月，巴菲特共計持有DeVita 27%的股權。

為何幾乎不碰生醫類股的波克夏會重壓洗腎概念股？除了看準全球老年化趨勢外，和其它慢性病治療相比，洗腎產業的「營收持續性」非常強。以台灣的洗腎患者為例，每週須到醫院報到3次、每次健保支出超過3,000元新台幣，一洗就動輒好幾年。隨著洗腎人口逐年成長，洗腎費用占健保支出從1996年的113億，飆漲到2017年的483億！

從這個趨勢就不難了解為何巴菲特如此鍾愛洗腎概念股，這種盈餘穩定成長的公司只要取得一定的市占率，大多都能持續獲利。

洗腎產業供應鏈概述 洗腎產業可大致區分為上游的血液透析機、中游的醫療耗材（包含血液迴路管、導管、穿刺針及透析液等）及下游的洗腎中心，其中又以下游的洗腎中心最賺錢，巴菲特獨鍾的DaVita就是美國洗腎中心的龍頭廠商，直接取得通路規模及成本競爭優勢。

反觀台股，洗腎產業的上、中、下游亦有公司提供相對應的服務，阿格力挑出3家較具代表性的公司和讀者分享，分別是代理血液透析機的杏昌（1788）、販售血液迴路管、體內導管及穿刺針等醫療耗材的邦特（41...