十年磨一劍！疫情催生新格局，生醫產業強勢回歸 | 合法醫療器材資訊網

2020年5月10日—盤點3、4月股價創新高的上市櫃生醫股，包括疫苗股高端、原料藥股旭富、防疫醫材股豪展、檢測股瑞基等，悉數都與防疫題材相關，可以說，陷入 ...

武漢肺炎肆虐全球，台灣第一時間的防疫做得很到位，舉世讚揚，民眾也前所未有地關注生技醫療產業，除了每天追蹤疫情發展，更把關愛的眼神直接投射到股市。

話說，具代表性的上櫃生醫指數，從 3 月 19 日低檔反彈至 4 月 24 日止，漲幅逼近 4 成，豔冠台股群芳，勝過最受歡迎的電子股。一場疫情，讓台灣的生醫股，反彈得也很到位！只是，過去幾年新藥股帶來的慘痛經驗猶在眼前，不得不讓投資人質疑，生醫股究竟只是藉防疫題材炒一波？還是開啟另一個新局面？

「生醫股過去 10 年的發展，因新藥而起，也因新藥而弱。」富蘭克林華美全球醫療保健基金前經理人廖昌亮一語道出重點。2007 年 7 月，《生技新藥產業發展條例》上路後，無獲利企業也有機會到資本市場籌措資金，一時之間催生許多生技創投與新藥公司，並在 2012~2015 年間出現新藥公司掛牌潮，造就股價達 755 元的浩鼎、486 元的基亞、440 元的台微體、491 元的寶齡等，從現在眼光回頭看，股價高到不可思議。

「2012 年之前，股市對生醫股的概念，只停留在有獲利的學名藥、原料藥、醫材，許多股票都跟化工業放在同一類，號稱高級化工業，本益比並不高，」廖昌亮解釋，「2012 年基亞、智擎等陸續上櫃後，新藥股的創新、高風險高報酬的特質，才真正帶動生醫股的熱度。」

雖然 2012~2016 年間，新藥族群炒熱了生醫股，提高了類股本益比，當時生醫股成交比重占大盤 5 成也非新鮮事；但是 2014 年與 2016年 ，基亞和浩鼎新藥解盲失敗，兩度重挫市場信心，生醫股趨勢由多轉空，即使 2018 年有中裕拿到美國藥證的好消息，依然無法挽回頹勢，生醫股走入籌資冰河期，2019 年更是完全淪為股市小配角。

這一段生醫股滄桑史，從上櫃生醫指數看得最明白。今年 3 月 19 日，是台股因疫情跌到最恐...